慧眼818《美国的招数使完了--是死是活天知道？？》

无限量量化宽松意味着什么？

量化宽松是一种非常规货币政策，主要指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金。量化宽松常被简化地形容为“间接增印钞票”。

从2008年底至2014年10月，美联储先后出台三轮量化宽松政策，总共购买资产约3.9万亿美元。

“‘无限量QE’就是极致的货币信用化。”中信证券首席固收分析师明明认为，“无限量QE”这个词目前的信号意义大于实践意义，美联储推出这个政策毫无疑问是为了提振市场的信心。

复旦大学经济学院院长张军认为，美联储出台这些政策是为了救市，无非是给大家吃定心丸，但它同时可能会进一步制造恐慌，向市场注入流动性的一些政策并不能真正解决疫情对美国经济冲击的问题。

中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任、研究员张明点评称，这届美联储的作为，在很大程度上损害了美联储由沃尔克在1980年代树立起来的货币政策独立性。从长远来看将会损害美元的国际地位。从短期来看，一旦市场情绪恢复平稳，美元指数将会步入新一轮熊市。

为何欧美央行频频使用QE？明明认为，是因为银行体系信用扩张的失效，和过低的利率、严格的监管要求都有关系。但最重要的还是，全球经济框架的脆弱所导致的增长缺失。2008年后的十年，全球靠着天量的货币终于获得了2%左右的增速，2020年因为疫情的影响，全球大概率又见大规模的负增长。这个时候，银行肯定是不愿意信用扩张的，因为不仅没有收益，而且会有大量的信用风险。所以只有依靠央行进行信用扩张。



截至发稿时，美股道指盘中走势图。

无限量QE能稳定美股吗？

在美联储“护盘”之前，特朗普政府2万亿美元的财政刺激法案刚刚在参议院关键的程序性投票中失败。受此消息影响，23日美股指数期货曾大跌触发熔断。

“无限制QE对抑制疫情有效吗？无效；对提振经济有效吗？存在不确定性；对防范垃圾债与可投资级别企业债违约有效吗？存在不确定性；对稳定股市有效吗？或许可以。”张明认为。

美联储无限量QE消息出来后，23日，美股指数期货一度直线拉升转涨，不过随后美股三大股指开盘齐跌，标普500指数开盘下跌1.66%，报2266.62点；纳斯达克指数开盘下跌0.62%，报6837.06点；道琼斯指数开盘下跌1.87%，报18814.77点。盘初，美股跌幅进一步扩大，道指和标普500指数一度跌逾3%，创美国总统特朗普2017年1月上任以来新低。

金融市场其他指数方面，截至发稿时，金融市场恐慌指数VIX现涨8%。欧洲股市追随美股跌势，英国、法国、德国股市集体翻绿，法国CAC40指数、德国DAX指数转跌近2%。布伦特原油期货价格跌近3%。避险资金再次涌向美国国债等，美国十年期国债收益率跌至日低的0.744%，伦敦黄金现货现涨近3%。

张军直言，金融市场先恐慌，美联储出了政策希望能稳住，但是也不见得能稳得住，因为疫情还没控制好，还在发展。疫情发展会让经济活动取消或放慢，它直接冲击的是GDP，导致经济不增长，而经济不增长反过来会对金融市场造成更大的影响。

新时代证券首席经济学家潘向东向中新网记者表示，美联储不断向市场注入流动性，并救不了即将衰退的经济。

潘向东说，因为新冠肺炎疫情，消费者不得不减少消费，企业生产者不得不停工，与此同时，企业还要面临未来消费萎缩所带来的订单急剧减少。一些企业可能因为收入的急剧减少带来现金流危机，甚至不得不面临破产的风险，由此带来的失业率上升，将加剧经济的衰退。这些经济活动，美联储注入流动性并不会产生多大的促进作用。

如果未来美股继续下跌，美联储还有哪些措施？在张明看来，不排除美联储下一步宣布直接购买股市ETF、大型蓝筹股或可投资级别债券的可能性。(完)

【编辑:郭泽华】

沙特有新老交替以及政权稳定的需求，俄罗斯有中东战略与反击美国制裁俄气、俄油的需求，而美国也不会轻易放弃能源独立。

中长期三国都需要合适价位的油价与市场份额。


美国作为全球唯一超级大国，能源产品只是出口的一成左右，美国可以根据自身全球战略需求动用金融、产业政策、外交及军事等多方面的综合手段来干预国际油价。然而，新冠肺炎疫情的演化可能成为最大变量。

如果新冠肺炎疫情在全球愈演愈烈并触发经济危机，当前世界经济不能走出V型反转，而是进入L型底部区间，出现经济衰退，国际低油价可能持续数年，美国可能会被迫战略性放弃页岩油，全球第一大产油国地位难保。

中长期低油价局面下，随着页岩油不断撤出市场及市场供需再平衡，以及全球经济走出衰退，预计最早在2022年一个为期数年的高油价周期又将出现。同时，其他中东产油国可能面临国家经济崩溃与疫情蔓延的双杀，中东地缘风险进一步加剧，世界的不确定性与复杂性将前所未见。

美国离金融危机还有多远？/中泰证券首席经济学家 李迅雷
2020-03-24 04:24:11大公报 作者：李迅雷
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　　图：分析指，从底层的泡沫资产来看，美股的挤泡沫过程已经开始/路透社

　　新冠肺炎疫情其实只是全球市场的一点“外伤”，而真正的“内伤”在于杠杆的攀升和资产泡沫的膨胀。当资产价格下跌过程中，杠杆不断被“拆除”，破产违约也会陆续出现，当前还没有看到这些现象，我们似乎还处于金融危机的第一阶段。

　　新冠肺炎疫情在海外不断发酵，引发投资者对全球经济和企业盈利的担忧，是股市大跌最直接的导火索。原油额外减产协议失败，导致油价暴跌，对风险资产相当于“雪上加霜”。新冠病毒冲击全球经济，原油价格本身就有调整压力，但每天的跌幅也大都不超过4%。而3月5日，俄罗斯拒绝了OPEC额外减产的提议，导致3月6日当天原油价格暴跌了9%以上。当周末沙特突然宣布将大幅提高原油产量，导致国际油价进一步暴跌27%。

　　近几年在“OPEC+”限产的同时，页岩油革命大幅提高了美国的原油生产能力，美国当前已经成为全球最大的产油国，而且从原油净进口国转变为净出口国。油价下跌不仅会影响美国经济，还进一步打压全球投资者风险偏好，加速了其他风险资产的下跌。

　　新冠外伤激发市场内伤

　　就像一个人一样，如果只是受点外伤，休息疗养一段时间可能就恢复了。但如果这个人本身体质就偏弱，有内伤，外伤可能会把内伤激发出来，问题就更严重了。新冠肺炎疫情对经济和金融体系的冲击更多是“外伤”，而美国经济本身就有很大的“内伤”，当前病毒本身的问题已经没有那么重要，而重要的是内伤能否痊愈。而经济、金融体系的“内伤”往往都是杠杆和泡沫的问题，每一次大的危机也基本都和杠杆相关。

　　从美国各部门的杠杆率来看，居民部门杠杆率并不高。尽管美国名义房价已经突破次贷危机前的高点，但考虑到其他物价也在上涨，以及居民收入的增长，房地产市场的实际价格并不高。但美国企业部门的杠杆率已经达到了历史最高点。根据BIS（国际清算银行）的数据统计，美国非金融企业部门的杠杆率在经历了08年之后的短期下滑后，又开始大幅上升，当前已经达到了75%，为历史最高水平。

　　从债券发行的情况也可以看出这一点，在2008年的时候，美国公司债规模只有5.5万亿美元，只有当时居民房贷相关债券规模的六成左右，但截至2019年底，美国公司债规模已经达到了9.6万亿美元，是居民房贷相关债券规模的九成以上。这也说明08年以后，企业部门加杠杆的速度要远远快于居民部门。

　　债务泡沫总是很相似，美国07年次贷危机的爆发，是因为宽松货币环境让信用资质差的居民加了杠杆，放大了风险；而08年之后持续的货币宽松，又让信用资质差的企业加了杠杆，增加了风险。当前美国公司债规模已经超过了当时居民房贷相关债券的规模，且其中高风险债券占比将近70%。

　　美国经济和金融体系的另一“内伤”是股票市场，而且问题比债券市场要严重得多。在货币宽松的环境下，上市公司举债获取资金后，部分通过二级市场回购股票，推升股价的同时，虚增了盈利。再加上杠杆资金直接入市、被动投资型基金大量涌入，共同造就了过去十多年的美股大牛市，也让美股的估值水平达到了32倍的高位，直接与1929年相当。

　　但现在问题来了，经济大概率陷入衰退，上市公司盈利恶化，债务风险上升，股价开始进入挤泡沫阶段。过去是“低息举债─回购股票─股价上涨─盈利改善─继续低息举债”的泡沫循环，而现在是“信用收缩─卖股还债─股价下跌─盈利恶化─信用再收缩”的挤泡沫循环。而且投资者大都是追涨杀跌的，杀跌的趋势一旦形成，会进一步下跌。

　　所以新冠病毒只是“外伤”，现在把美国股市和债市的“内伤”激发出来了，泡沫的崩塌都有惯性。美国股市和债市的问题，也会冲击居民的财富。当前美国居民资产中有将近七成都在金融资产上，购买的股票、共同基金、保险、养老金等规模将近70万亿美元，是持有房产规模的两倍还要多。而美国的共同基金、保险资金又是股票、垃圾债的重要买家，次贷危机的时候美国居民房产财富总共缩水了32%，而当前美股的跌幅已经超过了这一幅度。居民财富的大幅缩水，势必会影响消费驱动的美国经济。



　　救市须接盘问题资产

　　从底层的泡沫资产来看，美股的挤泡沫过程已经开始，所有的资产泡沫都很类似，都会跌到足够便宜的程度才会有资金愿意进场，而当前美股估值仍处于60%历史分位数水平，后续恐怕还会有调整压力。美国债市短期面临的更多是恐慌带来的流动性危机，随着盈利下滑、债务到期，实质性的违约恐怕还在后面。

　　08年金融危机之前，其实先是底层资产──房价的大幅下跌，然后才是居民的债务违约，企业和金融机构的破产倒闭。当前我们还处于底层资产──股价、垃圾债下跌的阶段，而在美国购买金融资产加杠杆比买房加杠杆要容易得多，底层资产的大跌势必也会对投资机构带来较大冲击。

　　预计加高杠杆购买股票、垃圾债及相关衍生品的金融机构会面临较大的破产风险，这些机构主要集中在资产管理类机构，而在“沃克尔法则”后，银行业直接参与高风险、高杠杆业务相对较少。所以与次贷危机时全面波及所有金融机构不同，本次危机或主要将集中在部分高杠杆投资的金融机构。不过一旦部分金融机构出现问题，仍会对市场信心构成较大打击，甚至导致阶段性的流动性危机。目前风险还在底层资产大跌阶段，还没有看到企业的违约，金融机构的风险不断暴露，目前似乎还处于逼近危机的第一阶段。

　　而从美联储和政府部门目前的措施来看，更多是隔靴搔痒、作用不大。当危机到来的时候，所有的问题根源在于底层资产价格的大跌，资产有卖盘无买盘，所以救市最重要的环节是“接盘”问题资产。在次贷危机爆发以后，美联储大量购买了无人接盘的房贷资产，财政部的各项救助和担保计划，其实也都是在托底底层资产的价格。

　　当前美国出问题的资产是股市和垃圾债，除非获得国会同意，美联储并不能直接购买公司债和股票。虽然美联储增加了回购，投放流动性，但其实金融机构在恐慌的情况下是“现金为王”，也不会愿意去购买问题资产；美联储重启商业票据融资机制，尽管可以一定程度上降低市场流动性风险，但对下跌的股市和垃圾债也没有太大帮助。

　　所以往前看，本次危机大概率还会进一步发酵，美股继续挤泡沫，垃圾债或陆续出现违约，如果底层资产跌到一定程度，部分金融机构或存在破产倒闭的风险，形势仍存在较大不确定性，我们且走且看。

美国的国家债务总额已经超过了美国经济的规模，达到23.5万亿美元，而国会预算办公室在新型冠状病毒大流行之前发布的预测显示，在可预见的未来，美国的年度赤字将远远超过1万亿美元。赤字已经被预测会以超过经济增长的速度快速增长——如果我们让这种情况持续太久，它将是非常不乐观的。美国发现自己正处于一场公共卫生危机之中，全国各地的州长都在采取以前难以想象的措施来降低新型冠状病毒的传播速度。这包括关闭许多被认为是“非必要”的企业，这可能引发一波毁灭性的裁员和破产潮，其影响可能远远超出国家紧急状态本身。

美国的国家债务总额已经超过了美国经济的规模，达到23.5万亿美元，而国会预算办公室在新型冠状病毒大流行之前发布的预测显示，在可预见的未来，美国的年度赤字将远远超过1万亿美元。赤字已经被预测会以超过经济增长的速度快速增长——如果我们让这种情况持续太久，它将是非常不乐观的。美国发现自己正处于一场公共卫生危机之中，全国各地的州长都在采取以前难以想象的措施来降低新型冠状病毒的传播速度。这包括关闭许多被认为是“非必要”的企业，这可能引发一波毁灭性的裁员和破产潮，其影响可能远远超出国家紧急状态本身。

在过去70年里，美国作为全球领导者的地位不仅基于财富和实力，而且基于由美国国内治理、全球公共产品供应以及召集和协调全球危机应对行动的能力和意愿所带来的合法性。这场冠状病毒大流行正在考验美国领导地位的这三个要素。到目前为止，华盛顿没有经受住考验。
中国担当领导角色
在美国犹豫畏缩之际，中国正在迅速成为应对这场疫情的全球领导者。它努力向其他国家提供物资援助，甚至组织别国政府抗击疫情。如果中国被认为正在领导此次疫情应对，而美国被认为无力或不愿这样做，这种看法可能从根本上改变美国在全球政治中的地位。
想一想中国越来越广为人知的口罩、呼吸机和药品等物资援助。危机爆发之初，中国购买、生产或作为援助接受了大量此类商品。现在它可以把它们分给别国了。
相比之下，美国缺乏满足自身许多需求的供应物资和能力，更不用说为其他危机地区提供援助了。形势十分严峻。随着美国自身需求的增长，美国已经无力向其他国家提供援助；相比之下，北京恰恰正在全球需求最大的时候为各国提供援助。
然而，危机应对不仅仅关乎有形商品。在2014-2015年的埃博拉危机期间，美国召集并领导了一个由几十个国家组成的联盟，对抗这种疾病的传播。迄今为止，特朗普政府一直避免在应对冠状病毒方面谋求类似的领导角色。

美国陷入衰退“几乎板上钉钉” 500万人或将失业

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2020-03-23 10:24:16 来源：参考消息网 责任编辑：郭庆娜
核心提示：美媒对34位经济学家进行的调查显示，美国经济衰退现在几乎是板上钉钉的事。
参考消息网3月23日报道 美媒分析称，新冠病毒暴发的后果预计将对美国经济前景产生重大负面影响。根据预测，今年的就业岗位损失将多达500万个，经济产出下降幅度将多达1.5万亿美元。
据美国《华尔街日报》网站3月21日报道，该报对34位经济学家进行的调查显示，衰退现在几乎是板上钉钉的事。这项调查预测衰退至少会持续几个月，其严重程度在某些方面相当于2007年至2009年那场由房地产和次贷崩溃引发的衰退，甚至可能超过后者。
摩根大通经济研究主管布鲁斯·卡斯曼说：“这次冲击非常大。你将在未来两个月看到经济活动方面采取的行动所带来的后果。这些利弊权衡目前在决策者头脑中并不十分明确。”
报道指出，两周前还保持乐观的经济预测突然转向悲观。因为有一点变得很清楚：这场从亚洲蔓延到欧洲的疾病大流行现在将对美国人的生活带来远超最初预期的影响。
在许多经济学家看来，衰退程度仍无法确定，因为下述方面存在不确定性：这场大流行的轨迹未知，金融市场极度动荡，日常经济活动限制不知会持续多久，政府的反应每天都在调整并且很可能在未来几周和几个月内继续变化。

发推抗疫？ 美智库细数特朗普执政“三原罪”
来源：央视新闻客户端
2020-03-25 07:10
近日，英国《卫报》发表报道称，美国多家智库认为新冠肺炎疫情彻底暴露了特朗普的执政能力，除了无法及时有效地推出防疫措施外，还破坏了民众对专家、科学家以及政府的信任。

“错误的人，在错误的时间里，出现在了错误的位置”

报道指出，在一个危急的时刻，人民往往期待他们的领导人可以做些什么，为他们的生活提供指导。然而美国各地的评论家认为，在这一点上，特朗普的言行均未达标。“他是一个错误的人，在错误的时间里出现在了错误的位置。”

华盛顿布鲁金斯学会智库高级研究员伊莱恩⋅卡马克说：“他处理得很糟糕。当事情变得艰难时，你希望有人可以展示能力增强信心，而特朗普并没有那样做。”

“我们非常幸运，在过去三年中，没有发生什么真正影响了美国人生活的大事。但新冠病毒不同。”

《卫报》称，新冠病毒的爆发将特朗普的弱点展露无遗，特朗普是个靠直觉行事的政治家，他更喜欢在推特上与新冠这种全人类的敌人决一死战。他花了多年的时间破坏专家、机构、科学家、媒体、全球联盟和对政府的信任，而现在正是需要这些的时候。

特朗普的“三原罪”

原罪一：过于相信自己的政治运气

《卫报》称，特朗普的第一个失误发生在两年前，当时他解散了负责应对大流行病的国家安全委员会的全球健康安全团队。在刚果民主共和国宣布爆发埃博拉疫情的第二天，美国国家安全委员会全球健康安全负责人蒂姆⋅齐默被直接解雇。去年，情报局也发布警告，美国很容易受到下一次流感大流行的攻击。

无论是埃博拉，还是一次又一次的传染性疾病，美国似乎都侥幸逃过。特朗普将这些问题的解决都寄托于长期的政治运气。

美国食品药品监督管理局前局长戴维⋅凯斯勒称，美国人最需要的是检测到更多确诊的病例，而不是盲目相信旅行禁令可以完全阻止病毒的传播。

原罪二：拒绝由世界卫生组织批准的测试工具供应

《卫报》称，特朗普最大的错误是拒绝了由世界卫生组织批准并被许多国家接受的，由德国制造的诊断测试工具的供应，导致在最关键时刻全国范围内出现测试盒的短缺。

哈佛全球健康研究所所长称，“这是政府给民众带来的不容置疑的灾难，我不会对此轻描淡写。我们对病毒的应急反应比伊朗，意大利，中国和韩国都要差得多。”

原罪三：淡化新冠病毒的威胁

《卫报》称，特朗普一直淡化新冠病毒的威胁，甚至发表与白宫卫生官员相互矛盾的言论。特朗普一度声称新冠病毒“受到了很大程度的控制”，感染“正在大幅下降，而不是上升”。直到2月26日，他还自信地声称总确诊数将“近乎等于零”。

同时，特朗普指责民主党人是在利用新冠病毒作为“恶作剧”，将新冠病毒与普通流感混作一谈，预言新冠病毒将在春季暖和的天气中被自然杀死。

“一切都为了连任”

南加州大学民主策略师和政治学教授罗伯特⋅史鲁姆称，特朗普一味拜托前任政府的功绩，不顾实际情况。“他取消了许多在在奥巴马，拜登领导下建立的应急措施……就像巴黎气候协定一样。”

《卫报》称，为了保证成功连任的基础，即金融市场，特朗普试图忽略健康统计的数据，他降级了卫生部长亚历克斯⋅阿扎尔，让副总统迈克⋅彭斯负责新冠病毒工作组的工作。

在签署国会拨款法案后不久，特朗普戴上了“保持美国伟大”的竞选帽，并参观了亚特兰大疾病控制与预防中心，不但称赞自己对新冠病毒非常了解，还错误地声称任何想要进行新冠病毒检测的人都可以得到检测，以至于彭斯不得不出面修正他的说法。

新冠病毒大流行被描述为“活久见”的大事件，历史会记录下来总统是如何应对这次危机的。

新冠病毒正摧毁西方制度的傲慢\周德武
2020-03-25 04:24:24大公报 作者：周德武
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人类与病毒大多数时候都坚守着各自的边界而相安无事，但也有一些不幸事件发生，那就是大自然的病毒跳转到人类身上而形成的灾难，而新冠肺炎疫情则是不幸事件中的最新一例。

更为不幸的是，这场疫情恰恰发生在逆全球化浪潮席卷世界的关键时间节点。民粹主义泛滥，保护主义猖獗，各扫门前雪的心态尤为突出，极大损害了国际社会的合作精神。毫不夸张地说，这是自冷战结束以来人类在重大危机面前国际合作最涣散的一次。

当武汉成为疫情风暴中心的时候，世界许多国家向中国关上了大门。如今，欧洲成为全球大流行的中心，意大利更成为重灾区。当意大利请求欧盟伸出援手的时候，欧洲其他国家自顾不暇，甚至还对销往意大利的防疫物资予以拦截；远在大洋彼岸的美国也是焦头烂额，自己的防疫物资也是捉襟见肘，哪有什么冗余腾出来支援意大利？中国此时向意大利等国的援助可谓是雪中送炭，但在某些西方人眼中，却变成“中国政府要下决心利用新冠大流行来捍卫和宣扬他们的治理体系，以此提高中国的全球地位”。

美国CNN网站3月21日的一篇评论称，“人们担心这场疾病大流行将开启一个时代的新竞赛，即哪种制度更适当于解决问题并获得胜利，民主与专制制度哪一个更好、更有效地迎接挑战。中国正存在着一股力量，有意把民主体制描绘成低级制度。”“中国官方报章带着隐匿的欣喜，列举包括美国在内的西方国家抗击新冠疫情的弱点及存在的制度缺陷，指出美国种族主义、不平等和政治分化不可避免阻碍其疫情的应对”。文章试图论证民主体制也有成功的范例，譬如韩国、新加坡等，既不破坏人民的自由，也不减少人们的经济活动。在公众利益与人民自由之间找到了很好的平衡。文章最后的结论是“公共卫生不需要专制”，要警惕中国向世界输出制度。

病毒面前人人平等，病毒面前来不得半点谎言。病毒不会因为某国被涂上民主制度的油彩而网开一面。把病毒问题政治化只能贻误战疫的时机。疫情暴发之初，西方社会指责中国的制度性缺陷是酿成大祸的根源。中国初步遏制住疫情后，又嘲笑中国是通过威权的办法取得了成功；当中国向世界伸出援手的时候，又担心中国向西方世界输出制度。这套既熟悉、又荒唐的逻辑集中体现了西方世界的傲慢与偏见。

在攸关生死的问题上，一个国家能不能捍卫人民的生命和健康权，乃是一个制度存在的基本前提。在疫情面前能不能把人民的利益置于首要位置是衡量一个制度优劣的最基本标准。如果连人民的生存权都得不到保障，何谈言论自由权、迁徙选择权？如果说韩国和新加坡在抗疫方面可圈可点的话，恰恰是对生存权之外的其他权利作了严格的限制。正因为如此，西方学术界开始反思，这场疫情结束之后，是否也意味着“市场经济社会和极端个人主义之间浪漫关系的终结”？

这场疫情要反思的问题有很多，中国需要汲取的教训也很多，西方国家更应反思，为什么在疫情暴发两个月之后还在重复着武汉当初的故事？看来，在短时期内对医疗资源进行集中挤兑，这在任何一个国家和地区都无法承受之重，不论是社会主义国家抑或资本主义国家。真正的落差还是在此拐点之后所形成的分水岭。

虽然意大利做出封城、封国决定，但意大利的封城与中国的封城不可同日而语。只要有正当的理由就可上街，而遛狗就是一个很好的理由，于是在网上租狗成了十分红火的生意。还有一些人走上街头抗议政府的封城决定，但代价是造成群体性的聚集感染。当意大利政府动用装甲车、将一具具尸体运向墓地的时候，意大利人这时才彻底清醒过来，但一切都为时已晚。

继意大利之后，法国、德国、英国、西班牙及澳洲等国相继宣布了硬核措施，但病毒早已跨过国界，悄悄潜伏到世界各地。西方国家在犹犹豫豫中，相继祭出禁足令，号召人们老老实实呆在家中，既是对自己负责，也是对他人负责，更是公民社会的基本责任。

中国抗疫迎来拐点，而中国以外地区还处于“至暗时刻”。中国领先上半场，很大程度上是采取了应收尽收策略，全力阻断传染源。但在西方要采取这套办法比登天还难，因为新冠脑残（新词汇COVIDIOTS应运而生）实在太多了。无论是欧洲抑或是美国，决策者永远都是形势演化的追随者，美其名曰：“要平衡各类意见”。

洛杉矶市已宣布不再对轻症患者进行病毒检测，这意味着美国永远不可能再有准确的病患数据。哥伦比亚大学的预测模型是，美国的疫情在5月份达到峰值，如果不加控制，将有50万人感染，如果采取措施将会有30万人感染，如果采取最严格控制措施，将可能平滑感染人数的增长曲线。看来，这一次新冠病毒感染人数大概率是走H1N1的道路，只能事后根据模型来推测感染人数了。

疫情尚未缓解，特朗普复产心切，遭到了卫生专家的广泛批评。“如果采纳医生们的意见，整个国家都要关门”，我行我素的特朗普下一步到底会采取怎样的政策不得而知，但有一点可以肯定，没有疫情的控制，就不可能有选情的胜利。而战胜疫情的最好方式是回归国际社会的团结与合作。企图掩盖防疫策略失误进而嫁祸于人的做法只能是错上加错。

抗疫是一场非传统类型的战争，不是特朗普随便可以单方面叫停的，犹犹豫豫的温和措施无异于温水煮青蛙。中国宣布4月8日武汉解禁，对世界是件好事，是增加人类抗疫信心的抚慰剂。中国即将交卷，西方世界不应无所适从，更应放下傲慢与偏见，参考一下中国答案，让开卷考试少走一些弯路。2020年的春天可以迟到，但决不能缺席。

世经明察\警惕联储无限QE的危害
2020-03-25 04:24:10大公报 作者：张明
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　　图：美国无上限量化宽松措施反映美联储局货币政策操作越来越仅仅关注国内需求，完全忽视了其操作会对其他国家货币带来的负面影响

　　2020年3月23日，美国联储局宣布新一轮宽松政策举措。其中最受关注的一条，是“美联储将购买所需数量的国债和抵押贷款支持证券，以支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融和经济的有效传导”。这意味着美联储将7000亿美元量化宽松措施升级为无上限量化宽松措施。在政策宣布当日，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数与纳斯达克综合指数分别下跌了3.04%、2.93%与0.27%。

　　近期，美联储在放松货币政策方面可谓不遗余力。联邦基金利率与再贴现率已经下降至零。美联储先后推出了商业票据融资机制（CPFF）、货币市场共同基金流动性工具（MMLF）、一级交易商信贷便利（PDCF）、一级市场公司信贷便利（PMCCF）、二级市场公司信贷便利（SMCCF）、定期资产支持证券贷款工具（TALF）。

　　此外，美联储还扩大了央行流动性互换额度、提高了金融机构在贴现窗口借款的可获得性、取消了商业银行准备金要求等。这些行动，与美联储在2008年次贷危机爆发后的举措相比，有过之而无不及。而美联储启动无上限量化宽松政策的做法，更是将货币政策宽松推到了史无前例的地步。

　　经济衰退风险仍高

　　根据美联储的声明内容显示，实施无上限量化宽松政策的原因，是新冠肺炎疫情的大流行将会使得美国经济面临严重的“休克”，因此必须限制在就业和收入方面的损失，并在“休克”停止后促进经济迅速复苏。这些原因固然是存在的。不过，美联储规模如此巨大的货币政策放松，也与近日美国股市持续暴跌、企业信用债市场岌岌可危、买方机构遭遇巨大亏损密切相关。

　　那么，笔者不禁提出几个问题：

　　问题之一：下一步美联储还能做什么？

　　问题之二：美联储大规模货币宽松的效果究竟如何？

　　问题之三：美联储大规模货币宽松可能带来什么风险？

　　这三个问题统一起来，其实也就是一个问题，也即货币政策是否还有边界？

　　美联储下一步还能做什么？

　　首先，根据日本央行的量宽实践，未来美联储可能会直接购买股市上的ETF；其次，根据两位前任主席伯南克与耶伦的建议，未来美联储也可能会直接购买可投资级别企业债；再次，美联储还可以效仿欧洲央行与日本央行，将联邦基金利率降至负利率水平；最后，在极端情形下，不排除美联储直接购买股市蓝筹股与高收益债券（垃圾债）的可能性。

　　美联储大规模货币宽松的效果究竟如何？

　　第一，从目前来看，迄今为止美联储宣布的措施基本上能够平息金融市场上的流动性短缺，避免因为流动性不足而造成的金融机构恐慌性抛售资产及其负面影响。

　　第二，除非美国政府能够出台足够强的政策举措来抑制肺炎疫情在美国的扩散，否则仅靠美联储宽松货币政策，并不足以平息金融市场动荡。

　　第三，除了宽松货币政策之外，财政政策必须发挥作用，但受两党制影响，国会在出台大规模财政刺激方案方面面临难度。总体而言，美联储大规模货币宽松在一定程度上有助于稳定金融市场，但很难避免美国经济陷入衰退。

　　加剧收入分配失衡

　　美联储大规模货币宽松可能带来什么风险？我们不妨从美国国内与全球这两个视角来加以分析。

　　从美国国内来看，美联储大规模货币宽松至少将会带来如下风险：

　　首先，这会诱发美国金融机构新一轮道德风险。众所周知，在过去十年长期低利率的宽松环境下，很多美国金融机构通过大举加杠杆投资于风险资产，赚得盘满钵满。而一旦金融市场出现危机，美联储就通过“大水漫灌”来拯救金融机构，这相当于美联储在鼓励金融机构的冒险行为。一旦危机结束，金融机构追逐风险的行为将会有增无减。

　　第二，这会加剧美国国内的收入分配失衡。总体而言，宽松的货币政策是实施容易退出难。一旦本轮美国金融动荡平息，而美联储没有及时退出宽松货币政策（正如次贷危机结束后那样），那么很容易出现新一轮资产价格快速上涨的局面，这会加剧美国国内本就已经非常严重的收入分配失衡，而收入分配失衡恰恰是美国民粹主义上升的根源。

　　第三，无论采用什么政策，政府是不可能把必须的调整无限制地往后拖的。正如2008年次贷危机后，美国政府通过零利率与量化宽松政策把调整成本往后拖一样，这次美国政府很可能试图故伎重施。但随着成本的累计，最终清算的那一天迟早会到来。通过极其宽松的宏观政策推迟最终调整，除了使得未来的调整可能变得更猛烈之外，也可能会妨碍经济与金融市场出清，从而降低创新的概率、抑制全要素生产率的增长。

　　货币政策须有边界

　　从全球视角来看，美联储新一轮货币政策放松将会带来负面的溢出效应。从本质上而言，美联储通过极其宽松的货币政策救市，其实也是把本国调整的成本转移给其他国家。新兴市场国家在经历近期的痛苦冲击后，未来可能再度迎来新一轮短期资本流入、本币升值、资产价格上升与杠杆率攀升。而随着最终全球金融大调整的到来，新兴市场国家将会重新面临短期资本外流、本币贬值、资产价格下降与快速去杠杆。在金融市场的繁荣与衰退之间，新兴市场国家很可能会发现，本国财富以隐蔽的形式大规模流失了。

　　作为全球最重要的储备货币发行国，美联储本应实施可信度很高的独立货币政策，并努力避免本国货币政策变动对全球金融市场造成的负面溢出效应。但从目前来看，美联储的货币政策操作越来越只关注国内需求，而忽视了其操作对其他国家的负面影响。正所谓美国一位前国务卿所言：“美元是我们的货币，但确是你们的问题。”美元之所以能够在与黄金脱鈎之后依然扮演全球储备货币的角色，这与时任美联储主席的保罗·沃尔克在1980年代初期通过实施强硬货币政策去应对滞胀局面，从而极大提升了美国货币政策的全球信誉有关。从中长期来看，本轮全球金融动荡及美联储应对方式，未来可能削弱美元作为全球货币锚的地位。

　　近期有学者提出，美联储这一系列做法都是合理的。原因之一，是传统的菲利普斯曲线已经消失，因此中央银行仅仅盯住核心通胀率是不够的。但不要忘了，无论货币主义还是新古典主义提出菲利普斯曲线已经消失的目的，不是建议实施更大规模的货币政策，而是建议实施更加简单、更可置信的货币政策。因此，不能将菲利普斯曲线已经消失，作为美联储可以实施大规模货币政策宽松的理由。更何况，菲利普斯曲线究竟是消失了，还是暂时被抑制，还有未知之数。

　　综上所述，货币政策仍是有边界的。虽然笔者大体上认可凯恩斯主义，但我们依然应该看到短期需求管理政策的局限性。短期需求管理政策不能取代必要的中长期调整。短期需求管理政策不能提振经济潜在增速、也很难提升经济增长效率。持续大规模财政货币政策放松，最终可能导致严重的经济金融风险。当世界经济日益进入不确定的水域时，我们更应该对政策的局限性保持足够的敬畏。

　　中国社科院世经政所国际投资室主任 张 明

美狂放水成效成疑 抗疫不力恐酿大灾
2020-03-26 04:23:12大公报
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美国白宫与参议院昨日达成规模逾二万亿美元、占国内生产总值十分之一的刺激经济方案，以纾缓新冠肺炎疫情对经济与金融造成的影响，环球股市应声大幅反弹，但这不代表危机已经过去。事实上，美国疯狂放水救市，实施零利率与无限量宽（QE）之外，更进行扩张性财政政策，将埋下更大的定时金融炸弹，加剧美国财赤失控风险，令金融市场更加动荡不安，投资者宜保持清醒头脑，继续绑紧安全带。

特朗普政府拟大幅增加财政开支抗疫，包括向民众派钱、减税与支援企业，意味着本年度财政赤字急剧恶化至数万亿美元，财赤占国内生产总值的比率随时急升至百分之十五，相较百分之三的国际标准，呈现严重超标，势将进一步动摇国际市场对美元、美债的投资信心。美国财政问题衍生成为货币与债务危机的风险实在不容低估，全球金融危机有可能进一步升级。

美联储局等央行出招救市下，包括港股在内的全球股市从四年低位急弹约一成，迅速收复了本月大冧市三分之一失地。不过，全球疫情扩散未止，欧美疫情尤其严峻，环球金融市场危险期仍未过去，美国大开水喉只能短暂纾解市场流动性紧张问题，环球股市随时弹完再跌，治标不治本，关键因素在于欧美疫情是否得到有效控制。

其实，随着欧美封城封关措施力度加大，世界经济与金融面临比2008年金融海啸时期更为严重的危机。国际社会正聚焦国家主席习近平今日出席的二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会，期待共同制定应对疫情的联合行动计划，这才是稳定全球经济与金融市场的治本之道。

目前美国处于疫情爆发初期，高峰期远未到来，但美国总统特朗普已急不及待要求在下月中，即复活节前恢复经济活动，这种“经济比人命更加重要”的心态，反映特朗普政治挂帅，将会不惜一切代价，在年底大选中争取胜利，这实非美国之福。

事实上，为了稳住急坠中的经济、遏止暴泻中的美股，特朗普政府无所不用其极，破天荒实施无限量宽松货币措施，即不限量入市购买国债与企业债，意味不停开动印钞机，增加货币发行量。与此同时，又大肆增加财政开支，结果背上了万亿美元计财赤，又要增加发售国债规模，才能填补庞大财赤缺口，令美国国债规模进一步膨胀，目前占国内生产总值的比率已升破百分之一百一十，响起了危险警号。

由于美国滥发货币、过度举债有变本加厉之势，投资者信心进一步受挫，美元、美债危机随时一触即发，掀起更大的金融风暴。事实上，尽管美国不停放水，但反映实际资金成本的美元伦敦同业拆息持续趋升，可见美国连番救市实际效用不大，市场恐慌情绪依然高烧不退，并以实际行动对特朗普政府投下不信任票。

一边是人命关天的疫情防控，一边却是冷战思维在作祟。在疫情发展几个月后，当纽约州需要30000台呼吸机，而美国联邦事务紧急管理署只能送来400台时，人们看到了这个超级大国的力不从心。华盛顿一些无良政客的偏见与无知，不仅左右了美国最高决策者的施政，也绑架了美国民众的生命健康安全。正如英国伦敦经济与商业政策署前署长罗思义所评价的，“惯性反华”把疫情中的西方推入衰退的大灾难。

美国贸易代表办公室近日公布的针对中国第二批340亿美元关税排除清单内商品加征有效期延长的公告，部分商品自今年3月25日起，将被重新加征25%的关税。

美国医疗系统面临崩溃，医护人员无口罩戴，疾控中心：可用布代替

2020
03/31
06:00
春秋讲武堂
企鹅号
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说到世界上最强大的国家，那么这个国家一定是美国。美国各方面的实力都处于顶尖地位，让其他大部分国家是望尘莫及。不过在这次新冠疫情面前，美国的缺点却全部都暴露了出来。

“罗斯福”号航母——新冠疫情下美军两难境地的象征

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2020-04-02 16:44:01 来源：参考消息网 责任编辑：汤立斌
核心提示：新冠病毒疫情对美国军队而言构成两难。美军在美国本土被大规模动员参与联邦政府抗击疫情的努力。但是同时，美军还希望维持行动能力从而持续向外国展示美国的强大军力。
参考消息网4月2日报道 法媒称，在太平洋上的美国“西奥多·罗斯福”号核动力航母因船上暴发的新冠肺炎疫情而停止不动，这一情况显示了美军在疫情期间继续执行其行动所面临的困难。
据法新社4月1日报道，美国代理海军部长托马斯·莫德利4月1日对媒体指出，美国海军已经开始从“罗斯福”号航母上撤离船员。这艘航母在船上发现3名新冠肺炎确诊病例后，自3月28日起就停在关岛。
莫德利称：“我们已经撤离了1000名海军，未来几天我们打算将2700人撤离上岸。”
目前，有超过1200名船员已接受新冠病毒检测，其中93人检测阳性、包括7名无症状者。整体检测结果还不清楚，但已有593人检测为阴性。
对于船员人数4865人且空间有限、水兵住集体宿舍、军官住在三铺位房间的“罗斯福”号航母来说，病毒在舰上出现快速传播毫不让人惊奇。船上只有高阶军官可以享受单人房间。
美军的想法是将生病的和检测阳性的船员送到关岛美军军事基地隔离，没有感染病毒的船员安置在关岛的酒店。由此，给仍然待在船上的上千名船员更多的空间从而做到保持一定的距离。

疫情刺破美国就业10年繁荣       
http://www.CRNTT.com   2020-04-04 11:03:39


　　中评社北京4月4日电／据新华社报道，美国劳工部日前公布最新就业数据：由于新冠疫情蔓延导致各行业普遍停产停工、大量人员“居家”赋闲，上周首次申请失业救济人数达664.8万，近10倍于疫情暴发前的历史最高纪录。

　　在美国确诊病例增长曲线“挑高”背景下，作为衡量经济重要指标的首次申请失业救济人数又创下如此纪录，让美国遭受双重暴击。

　　【新闻事实】

　　美国劳工部数据显示，3月22日至3月28日这一周，美国首次申请失业救济人数增至664.8万。劳工部同时将前一周数据上调至330.7万，而此前单周历史纪录是1982年10月的69.5万。同时，续领失业救济人数达到302.9万，增至2013年7月6日以来最高值。

　　3月共有超1000万美国人失业并申请政府救助。有分析师说，还有不少新失业者尚未来得及提交申请，所以实际失业人数可能更高。

　　这些数字连经济学家都直呼“可怕”。明尼苏达大学劳动经济学家阿伦·索乔纳直言“从未见过这种状况”，过去两周首次申领失业救济总人数相当于2007年至2009年经济大衰退时期前6个半月的数字总和。

　　专门研究就业市场的经济学家海迪·希尔霍尔兹预计，截至7月，美国将有2000万人失业，遭遇上世纪初大萧条以来最严重失业状况。

　　毕马威首席经济学家康斯坦丝·亨特表示，美国就业市场萎缩速度和幅度前所未有，是经济大萧条和大衰退期间都没有出现过的状况。她预计未来几周还将有数百万人申请失业救济。

中国人很难理解的美国医疗

以前就说过，秉承数百年的自由主义、个人主义、社区自治、精英行会传统，美国的医疗完全不是以中国人所理解的方式在运作。

中国和世界上很多国家的医疗体系，都是医生从属于作为组织机构的医院。医院负责门诊、检查、药房、收费、手术、住院的全流程服务。大医院也集中了大部分医生。

而在美国，医生才是整个医疗体系的中心。而其中占主力的63万医生，都是诊所医生。



社区诊所是美国医疗体系的基石。既提供初级医疗服务，也解决大多数常见病、多发病。

患者按与保险公司的约定，长期在固定的诊所医生那里看病，医生一般都是全科医生，也有专科医生，他们长期管理着这个社区患者甚至患者全家几代人的健康档案。

其中高达51%的诊所，只是一名医生加几名护士的个人诊所（这样的医生及诊所数量约18万），剩下38%的诊所也只是2~5名医生合伙。绝大部分诊所（含日间手术中心）不超过20人规模。



另外，医药彻底分离，诊所和药房是完全独立的，很多复杂一点的检查部门也是独立营业的，医疗服务相当碎片化，中国一栋楼里能解决的问题要跑好几个地方。

所有诊所都要和1~2所医院建立合作关系，全科医生无法解决的，就要转诊有关系的专科医生；专科医生不具备复杂手术条件的，就继续向签约医院介绍转诊，或者自己去借用医院资源展开手术。



在开诊所的医生之外，也只有11万医生是医院雇员。剩下的22万医生，仍然是独立的自由执业者（其中约一半的独立医生也会合伙组成“医生集团”，以团体执业）。

对于自由执业医生来说，医院只是他们的合作方，医院对他们来说，就像一个“共享办公”场所。

医生只是“借用”医院的手术设备、仪器床位、护理人员等，对患者进行诊疗。诊疗费由医生单独收取，其余服务费用由医院收取。



因此，不少综合型医院只在急诊室雇佣一些年轻医生，专业科室只配备护士和医疗设备，供签约主治医生来“借用”。

而无论是全科医生、专科医生、医院还是药房、检查中心，患者所有的预约、转诊、配药、手术、结账，都要置于保险条款的规定、制约和联系之下，否则不予支付。

在高昂费用、条款制约之下，美国人均每年只看医生 4 次，而其它OECD（经合组织，36个较发达国家）国家的病人每年看医生的中位数是 6.5 次，日本是 12.9 次。



封建行会式的美国医疗界

在美国医疗行业中，诊所业务就业人数占比也最多（44%、约675万人）。而医院则只有34%、约525万人，其余22%、340万人则属于康复护理和长期照护领域。

在这1550万人中，总数只有90万的医生，就是医疗体系的国王。他们的人均收入可达美国公众平均值的7倍。

美国医学会（AMA）等行业工会，早在高等教育精英化、贵族化年代的末期，就“富有远见卓识”地通过极力抬高新医师准入门槛，控制医生数量，形成了职业垄断格局，维持了美国医生的高收费和高收入水平。



美国没有本科医学院，先读完4年本科（文理不限），成绩优秀，同时辅修医学预科课程，参加医院义工服务，才可以参加医学院入学考试(MCAT)，进入4年学制、每年学费近6万美元的医学院。



等4年研究生阶段的医学院毕业以后，还不能独立行医，而是要到医院做上3年的住院医师，每周要在医院里待60小时以上，甚至80小时（五天工作制是40个小时）。

典型的住院医生一天12小时是这样度过的，早上5点起床，6点前到达医院；忙上一整天，然后傍晚6点半收工、讲评、清点，常常7点才离开。

作为层层选拔的精英，经历了诸多琐碎的打杂工作，超高强度的训练，压上了十年最好的青春，通过USMLE考试，才能获得全科医生执业资格。



这时候人已经30岁了。很多人熬到这里已经不行了。因为住院医师的年工资只有6万美元，比普通美国人高不了多少。

要论工作时间更惨（一个小时就18美元，略高于平均工资），根本无力偿还沉重的学生贷款（之前四年又四年，累积了20万甚至30万美元）。



在住院医师中，学生贷款负债20万美元以上的占47%，其中负债30美元以上的达23%，另有23%的住院医没有任何负债，这部分人家庭条件很好，足以支付学医期间的高昂费用。

只得先签个诊所或者医院，当几年全科医生赚点钱，还一点贷款，好养家糊口，再回来冲刺更高难度的专科医生（全科医生年收入22万美元、专科医生年收入32万美元）。

要想当赚得更多的专科医生，就又得回来做住院医，继续跟班进行专科医师培训。

专科培训根据定向专业的难度，短则2年，长则5年。也就是得再当被剥削的廉价苦役2~5年。



绝大部分专科主治医生出道，都是35岁以后的事了，“4+4+3+X”,半辈子整整读书训练了30年。一路上稍有耽搁，40岁出头才开始做住院医实习生，也不鲜见。

“明明说好三年，三年之后又三年，三年之后又三年，都快三十年了老大！”

因此，美国的医生都至少是博士后水准，专科医生更都是教授级水准。



但是，看个社区门诊一定要博士后？开个处方药一定要博士后？这完全是恶意限制供给，极度抬高标准，人为制造稀缺。

目前全美共有医学院 140 多所，每所院校年招生控制在100~200人，报考竞争比1:6，以往每年的新医生供给总规模控制在 1.6万人左右。



通过把持医科教育、行医标准、执照管理，这种故意严苛的准入制度已经持续了上百年（USMLE考试是1915年开始的）。美国医生们由此得以在一个高等教育早已普及的国家，维持着自身数量稀缺的垄断地位。（“新产物”PA和NP则是另一个维度的事了，此处暂且不提）。

从本质上说，美国医疗界就是一个现代世界的封建行会，是美国医疗制度诸多问题的总根源。两个字评价：反动。



羊毛永远出在羊身上

十几年寒窗，万般艰辛，当然是冲着稳稳当当挣高薪来的。美国医生的收入（全科22万、专科32万，平均28万）冠居全球各种主流职业之首。

相比之下，西欧医生平均收入在10万美元左右，中国医生平均收入约1.1万美元。

美国医生的高收入，自然最终来自于对患者的收费。美国的医疗收费究竟怎样？



很多在美的“高级华人”吹嘘“十几万美元大手术一分钱不花”，也有人张贴在美国看病的惊人天价账单。究竟哪个是真的？

这都是真的，取决于你买了什么样的保险。是好保险还是烂保险或者是没保险。

在政府医保之外，美国的商业医保极其分散而零碎，但也构成了享受个人——雇主——保险商——医疗提供者（医生、医院、药房）之间的博弈。



如果是政府雇员、大型商业公司尤其是硅谷的高科技大公司，谈判能力强支付能力高，同时对员工的福利好，可以享有优渥的保险——例如个人每月出400美元，公司配比1200美元甚至更高，而且保险条款涵盖范围广。

而对于小雇主乃至个体劳动者，没有谈判的优势，所以买到的保险往往在真正需要的时候不给力，自付比例很高，很多医疗手段都不包括等等。



但无论如何，美国中年劳动者每个月要花400~500美元在保险上（每年5000~6000美元），才算有医疗保障。

与此同时仍有11%人口（约3500万人）买不起商业医保（奥巴马医改之前为16%），对于这些穷得没什么可失去的底层，那就只能祈祷自己不要生病了。生病只能去有政府兜底的急诊中心，但这里只管保命，不管慢性病。

而且美国医疗和医保的一大特点就是漫天要价、坐地还钱。



比如一次简单的急诊，开了几片止疼药，诊所医生就能开出4000美元的“基本账单”，而保险公司是不会理会的，只会按合同约定支付1000美元，剩下患者再自付100美元。当然，即使是拦腰砍、过膝砍、脚跟砍，诊所、医院、医生还是挣得嗷嗷地多。

但对于毫无保险的人来说，原价账单那就更是绝对的天价了，等着破产吧。在美国，因为巨额医疗而导致的个人破产占全美破产个案的62%。



而这些本来只是毫无意义的商业对诈，医生和保险公司无论事前事后，都要付出时间精力对线讲价、扯皮谈判。

因此，美国医疗还有一个特点就是价格不透明。事前不公示，事后才会寄账单。普通民众没有比价资格。

另外，保险的本质并不是转移支付，而是摊平成本。保险的支付、自付的成本、乃至保险商的管理费用和利润，最终都是由民众来承担。



美国的人均年医疗支出超过1万美元，是OECD国家平均水平4000美元的2.6倍，而人均预期寿命却在OECD国家中倒数第二。可谓是最昂贵又最低效的医疗系统。



全球最贵的美国医疗

美国的医疗绩效长期受人诟病，医疗费用全球最高，还一直保持上升趋势。

美国医疗卫生年支出超过3.3万亿美元，占美国GDP比重超过18%（大部分国家在6%~10%），也与全部第二产业(工业+采矿业)产值（18.5%）相当。

也就是说，美国的GDP，每 5美元里就有1 美元消耗在了医疗上。或者说，美国的全部工业和矿产产出价值，全部被消耗在医疗上。这个比例是惊人的，在全球也是绝无仅有的。



和美国国内其他产业比较，互联网产业占10%；金融业增加值每年占GDP 7%左右；律师占6%左右；美国军费支出仅占GDP 3.5%左右。

若将美国医疗行业看作是一个独立的经济体，它将是全球第五大经济体，排在德国之后，超过法国、英国、俄罗斯和巴西。



在这3.3万亿美元中，占比最高的是医院收入，达31%（GDP的5.6%），医生（含私人诊所）占比21%（GDP的3.6%），另外牙医又占了4%，合计25%。医院和医生合在一起，达到了卫生总费用的56%。

实际上，医院和医生服务正是美国经济最大的两个行业，超过了建筑业（占美国GDP的3.6%）和汽车产业（GDP的2.5%）。



而药品占比仅为10%，和中国药品占比常年超过40%呈现巨大不同。尽管美国因高药价备受争议，但人力资源和医疗技术在美国更贵。

再就是约15%的社区、家庭和个人护理费用（包括物理治疗、零售护理产品、配镜等），剩下的20%，则包括由医疗保险、医疗律师和渠道、销售、管理等，瓜分保护费。医生每年还要拿出几万美元甚至十几万美元给付律师费和医疗事故保险费，否则就等着被患者的医疗律师告到破产吧。



医生利益集团、护师利益集团，当然还有医院利益集团、药厂利益集团、医疗律师利益集团、保险利益集团，一伙伙利益集团常年角力。

与此相应，医疗行业也成为美国就业人数最多的行业，高达1550万人，占总就业人口比例超过10%。

在外围，还有无数的实验室、研发机构、设备商、行政人员.....都附着在美国这个庞大而又冗杂的医疗体系之上。仅较为紧密的行业，总数就将近700万人。



这上面的每个人都要张嘴吃饭，都希望自己能多赚点钱，过上超出普通人水平的好生活。

所以最后还是得靠剩下80%的民众去买单。



试图把物资效率运营到极致

作为彼此对立又合作的利益集团博弈，多方力量在榨取市场最大承受能力的同时，还得试图把压一压对方的油水，给自己留住盈利空间。

既然医生和医院已经把一半的蛋糕都端走了，保险公司为了尽量降低费用，节约支付成本，只能督促医院在其他地方省一省成本，把账单减一减。

从这份声明的字里行间，我们也能读出美国主流精英的微妙心机。声明中说：“尽管最近在抗疫方面取得进展，中国在应对冠状病毒方面还有很多需要回答的问题：最初的掩盖；持续缺乏透明度；未能与美国和国际医疗当局全面合作；其公然的宣传攻势将危机归咎于美国。未来的揭露可能会提出更多的问题。尽管如此，我们这些署名人认为，合作的逻辑是令人信服的。”

　　且不论美国人指责中国的这些问题是否真的存在，也不论美国自己在应对新冠疫情时有没有同样的问题，就说这些美国精英一边想要中国援助与合作，一边历数着中国的“种种不是”，足以证明美国某些精英一贯的伪善与傲慢，无知与偏见。其潜台词仿佛是，“你的尾巴我都揪着，现在没空掰扯，先来谈合作吧”。当然，美国主流精英这么做，有其在当前氛围下体现“政治正确”的需要，但一些美国人习惯于自以为是地站在道德高地上，对别人说三道四，“只许州官放火，不许百姓点灯”的双重标准做派通过这份声明跃然纸上。

　　声明还说：“美国不需要在自己的利益或价值观上让步，也不需要宽恕中国处理危机的方式，就能在冠状病毒问题上展开合作。”事实已经证明，特朗普政府处理危机的方式失败了，美国正在这场可能影响世界格局的抗疫大战中失却领导性。美国主流精英却迷之自信，还以为能够居高临下地“施舍”给中国以跟美国合作的机会。历史上的许多帝国就是在这种自恋、自负、自满、自损中走向衰落的。

　　声明最后说：“为了及时防止或准备未来的疫情爆发，需要对全球冠状病毒大流行进行审查:它的起源；传播条件；肩负应对任务的机构失败；事关数十亿人健康和安全的医疗供应链至关重要的潜在脆弱性等。但就目前而言，随着大流行席卷全球，重点应该是找到在国内外共同遏制和击败这种病毒的决心。”这句话的潜台词是，将来需要对这场疫情的来龙去脉进行调查，找出责任，而当务之急是先战胜病毒。

警惕美国既想抗疫合作又要秋后算账       
http://www.CRNTT.com   2020-04-07 00:01:18


  

　　这种说法貌似公允，但依据美国政治氛围和美中竞争关系的现实，最后的结果很可能是对中国进行“秋后算账”。美国极右势力已经在鼓吹要找中国算账；美国国会共和党人正酝酿对中国展开调查的议案；美国某些律师已经上演起诉中国索赔的闹剧。主流精英们虽然没有明说，但在疫情过后要找中国理论，让中国承担责任，是两党精英的共识。美国副总统彭斯日前已经表示，支持在疫情过后追责“中国对国际社会缺乏坦诚”，只不过目前需要集中精力抗疫。

　　虽然特朗普本人近日不再使用“中国病毒”的字眼，但他手下的“鹰派”，如蓬佩奥、纳瓦罗等人，依然在贬损和诋毁中国。主流精英们若真心诚意想跟中国合作，至少应当呼吁这些“毒嘴”收敛一些，并且呼吁特朗普政府在对华采取强硬行动上保持克制。一边渴望中国帮助，一边惦记追责中国，这种“两面派”做派，如何能够赢得中国人的真心合作？！

　　当然，我们相信，中国出于“人类命运共同体”的理念，出于中美利益相互交织的现实，出于中美关系必须搞好的考虑，依然会以大局为重，为美国抗疫提供力所能及的帮助与合作。只不过这些合作可能更多地通过民间渠道进行，把支援直接送达地方，把爱心送给美国人民。事实上，这种民间援助一直在进行中，马云与蔡崇信发起的援助纽约行动就是最新例证。

　　与此同时，中国也要从证据上、舆论上、法律上做好准备，争取国际社会的支持，防范疫情过后美国很可能发起的“秋后算账”攻势。中国官方7日公布中国抗疫重要纪实时间线，相信就有准备应对西方某些国家试图甩锅推责的考量。