国家队出了“无间道”？中信证券再陷漩涡

证监会、公安部等多部门加强了对证券市场的监管，从违法配资、违规减持、“恶意做空”，到信披违规、内幕交易、操纵市场等，越来越多违法行为正逐渐暴露。
此前新华社报道，中信证券徐某等8人涉嫌违法从事证券交易活动，《财经》杂志王某伙同他人涉嫌编造并制造传播证券、交易虚假信息，中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章，已被公安机关要求协助调查。
今天财新曝光称，另外被要求协助调查的7人是：中信证券执行委员会委员葛小波和刘威，中信证券权益投资部行政负责人许骏、证券金融业务线行政负责人房庆利、中信证券金融业务线的姚杰、中信另类投资部的汪定国以及董事会办公室副主任梁钧。
三人来自最高管理层
本次被曝的8人中，有3名均为中信执行委员会成员。执委会是中信证券内部最高经营管理机构，成立于2010年，执委会成员均为公司高级管理人员。据中信证券2014年年报，葛小波负责资金运营及另类投资及风险管理工作，刘威负责资本中介业务，徐刚负责经纪及研究业务。
年报显示，2014年徐刚拥有中信证券股份87万股，薪酬为502.42万元。葛小波持有中信证券99万股，税前年薪523.25万元。刘威持有中信证券25.2万股，税前年薪541.12万元。
此次卷入调查的两名业务线负责人，房庆利是中信证券董事总经理，证券金融业务线行政负责人，主管融资融券业务。许骏今年36岁，现任中信证券权益投资部部门行政负责人。另一名协助调查的梁钧，现任中信证券董事会办公室副主任，董事长王东明的秘书。
中信证券再陷漩涡
在上海一位私募高管看来，当前监管层这样“严打”正是针对这些机构利用信息优势来进行利益输送行为。
为什么这些协助“国家队”救市的主力军反而成为了麻烦制造者？我们先需要知道这些机构在救市中的所用：
查阅新闻可以发现，在7月份“A股保卫战”中，中信证券一直是券商“领头羊”。
在证监会7月4日召集券商召开“救市大会”后，证金公司被委以救市重任，而中信证券、海通证券、银河证券与中信建投提供人力支持，证金公司从这四大券商中抽调了投资经理和交易员，负责具体救市交易。
二级市场的直接操盘上，证金公司与21家券商自营团队组成了国家队的救市组合，其中，中信证券列在首位。在接下来的二级市场操作中，证金公司将资金通过上述券商各个营业部买入上市公司股票。
而中信证券的“四大金刚”营业部已经被认为是证金公司主要的“御用席位”，四家营业部在七月，分别登陆龙虎榜222次、83次、195次和237次，分别累计买入370.53亿元、120.23亿元、328.74亿元、265.28亿元。
北京总部证券营业部
北京呼家楼证券营业部
北京望京证券营业部
北京金融大街证券营业部
而对于前述中信证券徐刚，在被公安带走协助调查之前，已在公司内部低调辞职。
公司2014年年报显示，徐刚1998年加入中信证券，曾先后在公司资产管理部、金融产品开发小组、研究部和股票销售交易部等部门担任高级经理、副总经理和执行总经理，曾任公司研究部、股票销售交易部行政负责人。虽说证券公司内部建立了若干信息隔离制度，但实际业务操作中并不算严谨，这就给熟悉个中细节的机构提供了利用国家信息牟利的可能。
毕竟监管层、证金、汇金、券商、保险、各类公募私募等，现实中都有着千丝万缕的关系，部分链条利益输送的案子在资本市场从不少见。
“自己人”与外部合伙？
事实上，这并非中信证券第一次惹上“麻烦”。此前在“恶意做空”调查中，中信证券还曾被指责利用旗下中信联创和国际对冲巨头联手做空A股。
由于中信联创曾参股司度公司，而该公司背景牵扯到全球最大对冲基金之一Citadel，所以引发了中信证券联手国际对冲基金做空中国的猜测。
不过，中信证券随后澄清称，中信联创于2010年出资100万美元投资司度(上海)贸易有限公司，但该股权已转让，并于2014年11月办理了工商变更登记，目前中信联创并未持有司度公司股权。
而近期被监管层“特别关注”的券商不止中信证券一家。25日晚间，同样曾经是救市主力的海通、广发、华泰、方正四家券商突发公告，称因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，被证监会立案调查。
高压监管有必要
在上海一位私募高管看来，“国家队”确实可能存在一些利益输送的现象，当前监管层这样“严打”正是针对机构利用信息优势进行利益输送的行为。如果匆忙救市，或许又会出现下一个“徐某”。
(监管层)此举，想要做的是把一些不应该存在的因素去除，比如利用国家信息牟利的。
对于当前救市，社科院易宪容指出，政府得让国家队真正成为呵护股市健康发展的主力，而不是仅借机谋利的工具。
可以看到，无论是社会保障基金和汇金公司，还是险资等国家资金，其实早就成了相当利益分化的集团，都存在出自其团体的利益关系。
如果这些国家队的资金更多的以集团利益为主导，那么救市的效果会大打折扣。当然，国家队救市也可能提供了利益输送的机会，监管部门对此得严密关注。
以证金公司为例，此次证金公司的部分救市理念就颇受争议
一般情况下，“国家队”资金分散给众多券商同时出手，但从证金概念股和梅雁吉祥来看，那些承担操盘手的券商仍然秉着投机和概念操作，没有业绩和估值支撑，股票即使涨起来之后，其结果只能是虚脱向下，这会给市场造成“二次危害”。因此，决策部门和“国家队”应该深刻反思此次救市过程，虽然救市是必要的，但救什么该怎么救？应该要有所预案和讲究，救市的目的是为了给市场输入流动性和鼓舞市场信心。
但如果按“王的女人”这类救市，“国家队”陷入沼泽是大概率事件，机构们大都损公肥私和为自己利益盘算，救市步调不统一，买入的很多股票经不起估值推敲，这种短期投机行为必将遭遇市场回敬。
据第一财经日报记者梳理上市公司公布的证金公司持股情况，以及证金公司通过中信证券北京总部营业部、中信证券北京望京营业部、中信证券北京金融大街营业部、中信证券呼家楼营业部买入的个股情况发现：
证金公司“救市”以来共买入395只股票，由于近来市场持续暴跌，截至8月26日，167只个股已跌破股灾以来最低价，占证金公司持股总数的比例达42%，由于证金公司并非在最低点买入，实际上套牢证金公司的股票数量更多。
在套牢证金公司的167只个股中，中小创股票数量最多，共计101只，占套牢证金公司股票数量的60%。
在监管高压之下，目前各大机构人士已“噤若寒蝉”。对于近期的“监管风暴”，记者于26日曾试图采访多位券商、基金等机构人士，得到的回复多是“目前不方便说”。一公募基金人士更是直言“上面有要求我们不能随便发表评论”。
不过，高压监管并非只针对市场主体，监管者本身亦是被监管对象。
如前所述，此次被公安机关要求协助调查的人员，除中信证券8人、《财经》杂志王某外，还有证监会人士——“中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章，已被公安机关要求协助调查”。
时至今日，市场上下都应该冷静反思，尤其监管部门要反思这次对形势的误判和对杠杆风险的认识不足，尽快完善和修补市场的制度漏洞，对“国家队”的救市过程需要复盘检查和监督，防止个别机构损公肥私。

央行主管金融时报点名摩根士丹利恶意做空

报道称，中国正对证券业是否存在与6、7月份股市暴跌相关的欺诈行为展开调查，对傅政华的任命凸显出高层对此事的重视程度。因对傅政华的上述任命尚未公开，而不愿具名的知情人士称，傅政华自2012年以来受到多次提拔。

　　其中一位知情人士称，目前傅政华正督办针对证券行业的调查，已有数十名证券公司高管因涉嫌在股灾中有内幕交易或其他违法行为而被警方带走调查。近几周来调查力度有所加大，而中国金融机构也弥漫着紧张气氛，他们在投资策略上也变得更加谨慎。

　　知情人士称，目前担任公安部副部长的傅政华曾在7月初主持一场会议时明确表示，自己正在指挥针对证券行业的调查。这是证券监管机构、警方与中央纪委官员讨论证券业调查问题的首次会议。

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【抢楼贴】纪念毛主席122周年诞辰
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中间价意外下调近百点 离岸人民币暴跌300点

昔日、西伯昌曾问姜子牙:何以得天下？姜子牙说:王者之国、使人民富裕！霸者之国、使士富裕！仅存之国、使大夫富裕！无道之国、国库富裕！这叫做上溢而下漏、西伯昌立即派人打开粮仓赈济穷人、百姓欢欣鼓舞、西周日益强盛！看来封建帝王深知民富国强、藏富于民的道理！