人民币国际化不会屈从于SDR

2015-08-21 11:00 阅读(743)评论(0)编辑删除            
人民币国际化不会屈从于SDR


                        鲁宁


各国皆有央行，国际货币组织（英文缩写IMF）犹如虚拟的“世界央行”，虽未经各国受权，却自我感觉良好，颇自以为是。某种程度上讲，它的确在一定程度上代行着“世界央行”的诸多职能。问题是夕阳无限好、只是近黄昏，IMF终究是二战后由美国主导、建立于极不平等国际金融体系（俗称布雷顿森林体系）之下的“旧产物”，其继续掌控全球金融话语权，对各国央行“发号施令”已明显力不从心。


现今的IMF由法国前财长拉贾德掌勺。包括英法德意及IMF绝大多数成员国，与IMF第一大股东美国控制与反控制的博弈十分激烈。随着以中国为首的新兴经济体强势崛起，改变IMF内部话语权结构与话语权比重的努力，正以加快IMF结构性改革的名义艰难推进，汲纳中国进入SDR国际储备货币篮子，恰是IMF结构性改革的一项重要议题。


眼下，在各国货币中，只有美元、欧元、英镑、日元四种货币拥有IMF钦定的国际储备货币“特权”。如果把SDR视为一只资金池，其现有容量大体可折算为2300亿美元。与此同时，SDR又系特别提款权之俗称。通俗讲，某国货币只要被纳入SDR资金池，该国急需时譬如国内遭遇金融危机时，该国就拥有从SDR资金池中优先提取与本国在IMF所占股权相匹配的储备货币，用于国内救急。换言之，某国货币不能纳入SDR资金池，某国就不拥有这样的“特权”。循此未必合理的制度安排，人民币若能被汲纳为SDR资金池内的第五种国际储备货币，根据中国在IMF的股权占比，若国内确有急需时，大体可最多从该资金池提款约140亿美元用于国内急需。


由于规矩是西方大国共同制定的，申请纳入SDR要满足三大苛刻条件：一是经济体量，二是外贸体量，三是货币可自由兑换。中国经济体量全球第二，外贸体量全球老大，条件一与二均不在话下。IMF纠缠不休的是第三条，迄今为止，人民币尚只能在满足一定条件时，可实现资本项目下的自由兑换。这一条令IMF十分不满----当然，IMF用的是西方自由金融的强权逻辑和说过时落伍的价值标尺。


颇为有趣的是，迄今为止，中国并没有主动申请纳入SDR。换言之，是IMF反复主动邀请中国“入伙”SDR。就此，中国表示欢迎，但绝不以牺牲过早开放人民币按西方标准“自由兑换”作为“入伙”条件。由于中国立场无以撼动，IMF以成为国际储备货币作“诱饵”，对中国“又拉又打”，前些年的不愉快就不提了，就在最近两个月内，围绕中国能否在今年年底前“入伙”SDR，IMF已出尔反尔了三回。最新的一次是在本周三，IMF突然发表声明将SDR货币篮子的构成现状延长9个月，这意味着人民币在明年9月30日前已无法被纳入SDR货币篮子。


就IMF的频频变脸，具体对接此事的中国央行不急，中国政府更是淡定自如，惟独国内财媒及部分货币专家很“焦急”。然而，连篇累牍的访谈与报道却未能说透这事的要害处，令普通受众不光越听越糊涂，还跟着替人民币“干着急”。


笔者以为，假如人民能否被纳入SDR货币篮子的国内炒作仍将持续，那么有兴趣的受众不妨把握好以下四点再行“阅读消费”：


一国货币国际影响力注定于该国经济在全球经济中的份量正相关。尽管按西方标准人民币还不能称为“国际货币”，但人民币已经并进一步做实国际货币的事实和趋势却不容质疑：眼下，全球已有百余国家在同中国做生意时，不同程度使用人民币作为结算货币。六十余国家不同程度使用人民币做为投资货币。四十余国家把人民币作为了本国储备货币之一。中国经济体量尤其是活力摆在那儿，各国眼睛都不瞎，人民币币值稳健，用人民币结算和投资，中外双方皆可省却兑换美元的不菲手续费，彼此何乐而不为。只要中国经济继续保持中速而有质量的持续增长，纵然IMF不肯给人民币贴上“国际货币”之标签，人民币都将成为货真价实的国际货币。


中短期内，没有理由怀疑中国会酿出金融危机。万一危机出现了，中国3.7万亿外汇储备家底超级雄厚，根本无须动用所谓的特别提款权用来救急。就算人民币被纳入SDR货币篮子，对中国也是“口惠大于实至”，只具象征意义。


人民币迟早要与全球各国货币作自由兑换，这是人民币国际化的终极目标之一。不过，中国坚守人民币国际化的既定节奏和速率，不可能为纳入SDR而自乱阵脚。这是中国深化金融改革特有的逻辑和定力。


最后一点，人民币是否纳入SDR与人民币升值与贬值没有直接关系，它对百姓正常过日子不产生利好或利坏。当然，如果人民币被纳入了SDR篮子，出国旅游的老百姓脸上会多一层作为中国人的自豪感。


2015年8月21日《北青报》“重点关注”首发

http://luning.blog.sohu.com/309838516.html

非常好的文章。。。

尤其是说了一点，中国政府并没有主动申请纳入SDR。--- 非常好。。。

由此可见，对于SDR着急的，是那批带路党和不良媒体。。。

lount 发表于 2015-8-21 17:08
由此可见，对于SDR着急的，是那批带路党和不良媒体。。。

明年10月1日人民币正式成为国际货币